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信息科技通信服务10年2月通信运营设备月报小幅超额收益局面有望持续推荐组合不变

2019-08-15 11:54:31来源:励志吧0次阅读

信息科技:通信服务 10年2月通信运营设备月报 小幅超额收益局面有望持续 推荐组合不变 2010-02-26 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

小幅超额收益局面有望持续,推荐组合不变2月走势:通信设备再度领涨大盘2月通信设备上涨6.0%,小幅超越大盘4个点左右,符合我们前期判断:

“通信设备有望持续小幅跑赢大盘”。我们10Q1重点推荐个股:中利、中兴、三维、拓维,涨幅均处前五。联通继1月超越大盘5个点后,本月落后大盘7个点,符合我们前期判断“通信运营将跑平大盘,捕捉阶段性机会”。

12月行业数据:通信运营全年收入增长4.1%,投资增长26.1%2009年行业累计实现收入8707. 亿元,增速为4.1%。累计完成投资 724.9亿元,增速26.1%。工信部表示,2010年我国通信业发展目标是:业务总量增长12%左右,业务收入增长4.5%左右,综合资费水平下降9%。

联通 G跟踪与判断:1月新增 G用户85万户,后续有望提升1月联通新增 G用户85万户,连续第三个月超越2G。我们预计联通 G新增用户数将突破100万户/月,已调高2010年至月新增1 0万户。

月通信设备投资建议:标配,依次推荐中兴、中利、三维未来1- 个月,我们依旧认为:设备将“小幅跑赢”大盘,但整体跑赢幅度无疑将有所收窄。因为目前板块对应10/11年PE已达 8/29倍,板块相对PE也继续超过历史均值,但是行业增长明确仍将受到市场重点关注与追捧,因此建议“标配”。主要逻辑及原因:投资顶峰临近、后 G持续增长、估值仍有空间。 月依次重点推荐:中兴通讯、中利科技、三维通信。

月通信运营投资建议:标配,推荐联通,捕捉阶段性机会未来1- 个月,我们依旧认为:运营将“跑平或小幅落后于”大盘。目前联通的PB2倍,下行空间有限,相对PB也低于历史均值,未来从较长的时间段来看,联通经营与股价的上行空间较大;但不确定性也大,需要时间与等待。因此建议“标配”,捕捉阶段性机会。主要逻辑及原因:2010年盈利难有明显起色、 G用户发展迅速、等待盈利拐点。

重点公司盈利预测及投资评级PEEPSPB公司总市值(亿元)收盘价(元)09E10E11E09E10E11E09投资评级中国联通1407.456.64 4.8 4.828.90.190.190.2 2.0推荐三维通信 8.2728.5448.4 .225.50.590.861.126. 推荐拓维信息49.5 44. 05 .44 .0 2.80.8 1.0 1. 58.4推荐中利科技92.0968.9851.128.619.61. 52.41 .5212.0推荐中兴通讯878. 745.96 2.626.020.91.411.772.205.4推荐烽火通信1 .95 0. 245. . 26.10.670.911.16 .7谨慎推荐国脉科技54.4120. 855.14 .4 4.50. 70.470.5911.1谨慎推荐北纬通信26.61 5.2074.962.948.20.470.560.7 6.8谨慎推荐资料来源:公司资料和国信证券预测

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